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　　国家大基金的十大重仓股覆盖半导体全产业链，股价与业绩分化显著，简单拆解为三类更易判断：

　　- 北方华创：持仓192亿（第一重仓），股价从278元升至407元，前三季度营收273亿、净利润51.3亿，2948亿市值盈利支撑足。

　　- 中微公司：持仓63.55亿，股价116元涨至279元，营收80.63亿、净利润12.11亿，技术壁垒与市值匹配度高。

　　- 通富微电：持仓47.71亿，前三季度营收201亿、净利润8.6亿，644亿市值具估值优势。

　　- 拓荆科技：持仓143亿，股价102元飙至305元，但857亿市值对应净利润仅5.57亿，盈利跟不上涨幅。

　　- 盛科通信：持仓77亿，股价32元涨至122元，500亿市值缺乏支撑。

　　- 沪硅产业：持仓164亿（第二重仓），股价13元涨至22.86元，但前三季度仍亏损，628亿市值需等扭亏信号。

　　- 芯原股份、佰维存储、江波龙：持仓63亿、38亿、35亿，或关键业绩数据缺失，或需跟踪行业周期（如存储涨价）对业绩的拉动效果。

　　关键提醒：优先选“业绩+赛道”双优标的，避开“高涨幅低盈利”个股，持仓需结合产业国产替代进度判断。