交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行

　　Alpha Insights景顺长城2026年度投资策略会，关于超额收益的洞见

　　市场贝塔收益显著的当下，超额收益愈发显得珍贵。“Alpha Insights 景顺长城基金 2026年度投资策略会”上，围绕如何捕捉2026年权益和固收加投资的超额收益，景顺长城投研团队核心人员及外方股东景顺集团的投资专家展开分享讨论。以下为主要内容。

　　作为“十五五规划”的开局之年，2026年的宏观经济在多重政策支持下预期向好，但这些利好因素能否给资本市场带来有利变化？

　　对于宏观环境，景顺长城首席资产配置官王勇对宏观环境保持乐观。他表示，2026年是经济结构转型的关键之年，财政政策取向积极并向民生领域倾斜，降准和降息仍有一定空间，并且产业政策对科技的支持力度空前，提升中国经济转型概率，政策环境对市场非常有利。

　　王勇进一步指出，中国经济结构转型多年，目前成功的概率正在提升。高质量的先进制造业带来的全球竞争力是中国未来经济增长最重要的驱动力，AI、机器人等科技突破不仅能构建非美市场的外循环，也有助于内部摆脱对地产、基建等传统债务型增长的依赖，加速内部统一大市场的建立，提升经济内生增长率。此外，随着经济结构转型成功，居民的资产配置也将从不动产向含权类资产转移。

　　大类资产配置上，王勇认为固定收益利率快速下行期已过，将呈低位震荡，策略以票息为主。权益市场估值虽未现泡沫，但波动率大概率可能较2025年有所回升，需更注重节奏把握与结构性。行业层面，AI、能源和创新药等科技是最重要的结构性方向；其次是由美元周期和资本开支不足驱动的金属资源品和化工；同时地产链、非银、消费等行业的赔率较高。

　　随着世界进入变革期，新的科技革命推动全球格局重塑，而保护主义、单边主义、地缘冲突等负面因素又加大了资产波动，如何做好全球视野下的资产配置？

　　景顺集团亚太区投资总监周维达表示，“韧性”与“再平衡”将成为主导市场情绪的两大关键词。韧性在于，新兴市场，尤其是中国和印度将带领全球经济实现相对平稳的增长，整体有利于风险资产的表现。再平衡指的是两个方面，一来，随着美联储降息推动美元进一步走弱，将推动资金流向大宗商品以及中国等新兴市场；二来，美科技巨头的投资逻辑已经从估值扩张转向盈利兑现，投资者需要平衡风险。

　　对于2026年的全球配置，周伟达表示，亚洲区具备更好的盈利增长预测，并且股票估值也更具优势，因此，更看好亚洲市场，主要包括中国消费复苏与AI应用、中国台湾韩国半导体产业链、印度内需红利及东盟国家聚焦消费基础和供应链方面的公司。

　　连续性大涨后，AI产业链会有一些什么样的新变化？算力还能持续吗？哪些方向更值得关注？科技军团核心成员张仲维、农冰立、江山以及景顺亚太区AI产业分析师陈佳雯、长江证券计算机首席分析师宗建树展开了讨论。

　　对于AI算力的需求，张仲维表示，从模型需求、产业链收入与供应链确定性三个角度来看，全球算力仍有较大增长空间。陈佳雯也认为算力不存在过度投资，各云厂商停止投入的风险远大于过度投入，结合台积电强劲的资本开支指引来看，算力相关投资在未来两三年内确定性较高。未来，代理式AI与机器人、数字孪生等实体AI有望接力，进一步推高算力需求。

　　江山进一步补充，算力投资的关键在于寻找产业链中具备“价值通胀”的环节，现阶段可以关注两个趋势，大模型训练对数据高速传输和存储的需求，以及大模型推理对集成电路和更高性能CPU的需求。

　　至于AI是否泡沫化，农冰立表示，这一轮AI竞争的核心是对芯片等关键生产资源的掌控，大厂通过前瞻投资与交叉持股锁定稀缺资源，否则就意味着退出竞争。类比19世纪，铁路投资曾占美国GDP的6%，而当前算力投资在北美GDP中仅占1%-2%，规模并未过热。而从投资效率看，每一块GPU都被充分利用，需求真实可见。

　　回到投资脉络层面，张仲维概括为美国缺电、中国缺芯、全球缺存储和光，缺什么就关注什么。农冰立额外看好互联网与消费电子板块，他表示，期待苹果等巨头能推出真正让消费者愿意买单的AI终端产品，从而点燃新一轮行情。同时，国内互联网公司利用大模型赋能主业的潜力尚未被充分定价，存在明显的预期差。

　　江山认为，AI应用已经在很多场景逐步铺开，比如C端的聊天机器人、美国信用卡账单的评估和寄送等B端对人工的替代。未来，优质标的将愈发稀缺，比如手握头部大模型的公司。此外，从5年以上的维度看，机器人的确定性非常高。

　　在此基础上，农冰立和江山还一致认为，随着AI产业的发展，投资所涉及的范围不再局限于科技和TMT，比如有色金属的增量需求与AI已经深入绑定，还可以在能源和有色金属领域挖掘机会。

　　面对日益剧烈的行业轮动，如何寻找下一个爆点？张靖、董晗、孟棋以及王开展等四位具备多元投资风格的基金经理围绕该问题展开了讨论。

　　张靖首先指出，随着投资驱动的产业结构在宏观经济中的占比越来越少，宏观经济的周期性已大幅减弱，更要关注产业结构变化，寻找成长空间更大的一些方向。他看好的方向包括具备需求确定性和比较优势的储能和电力设备以及存在供需缺口的稀缺金属。

　　董晗表示，当前市场的流动性极为充裕，活跃资金围绕产业政策和全球映射寻找机会，把握机会的关键在于对产业趋势的深耕和理解。在具体的关注方向上，他表示，从产业趋势上看，AI模型将知识存储与逻辑推理分离的趋势将强力拉动HBM等存储需求，因此看好先进封装与光计算等新技术方向。

　　孟棋注意到了制造业出海的大趋势。他认为，中国制造业出海是循序渐进、水到渠成的过程，一旦迎来收获，业绩趋势是相对确定的，因此出海板块值得重视和深挖，重点看好欧美产业链资本品以及南美市场的机械与车辆需求。王开展进一步补充，出海企业通过全球化布局实现业务多元化和估值范式切换，是重要的结构性机会，如重卡龙头切入机器人赛道实现估值跃迁。

　　此外，张靖还提到了港股的机会，认为高股息资产和科技大厂估值具备吸引力。王开展则表示，港股的重要性在于资产的稀缺性，可在合适的时机配置有特色的资产，比如高股息和互联网科技巨头。

　　在利率下降的大趋势中，以绝对收益为目标的固收+成为投资者资产配置中的重要一环，对于这类产品，景顺长城混合资产投资部和固定收益投资部基金经理就配置方向、如何控制波动等问题展开了讨论。

　　对于权益市场，李怡文认为风险相对有限，从政策、估值和经济基本面来看，后市值得期待。邹立虎也作出了类似的看法，认为国内货币与财政政策均呈现“双宽”态势，今年权益市场整体表现大概率值得期待，但需要更加聚焦于企业盈利（EPS）的支撑。

　　对于债券市场，李怡文的看法偏中性，认为预计将在低位波动，向上和向下的空间都难以打开。彭成军相对乐观，判断债券收益率上行风险有限，下行仍有空间，属于不易亏损的资产类别，是货币环境平稳、经济走势稳定背景下较高夏普比率的资产。

　　李训练着重表达了对转债的看法，他表示，转债本质上是权益资产，但具有“免费期权+交易纪律”带来的高夏普特性。在全社会无风险利率下行与资产荒的背景下，转债当前的估值是合理的，并未到极致泡沫。在流动性旺盛阶段，溢价率压缩与正股联动可创造超额，转债仍是战略性资产。

　　关于收益增益，邹立虎着重发表了对有色金属的看法，他指出，能源转型、国防开支激增、AI算力拉动三大新驱动力将有色金属从地产基建周期中解绑，重塑为“周期成长”行业。目前来看，全球财政扩张与资源民族主义的背景下，有色金属的估值出于合理阶段，尚未泡沫。

　　陈莹表示，今年会在AI和有色两条主线上做对应的聚焦和延展，除了继续看好黄金、铜、铝等，半导体设备、电力设备、部分供给端存在扰动的小金属和赔率较高的非银、消费类公司、煤炭和出口链也值得关注。考虑到不可能同时配置上述所有行业，将综合行业景气度、估值和产业政策三个因素来采取行业轮动策略。

　　至于如何控制低波“固收+”的回撤，彭成军表示，要把握好大类资产配置的效用，注重资产间的负相关性，严守“不懂不做”原则，提高对各类资产的全面认知，在理解资产长期价值的基础上进行决策，且在不熟悉的领域要保持一些弱者思维。陈莹表示，需严格仓位管理、左侧交易估值泡沫、债券端提前预判降久期，三维度协同才能实现“固收+”的回撤控制目标。

　　AI为代表的科技革命正在以前所未有的深度和广度，重塑全球的经济与产业格局。虽然市场已经经历一年多时间的估值修复，但科技、出海、反内卷、内需等方向，依然蕴藏着巨大的投资机会。通过超前的认知、深入的研究和严格的投资纪律，主动管理能然有望为广大投资者带来超额收益。

　　经河南省委批准，河南省纪委监委对信阳市人大常委会原党组副书记、副主任熊开程严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　为掌握全省贯彻落实中央八项规定和省委十项规定精神情况，江苏省纪委监委在设区市、省级机关部门、省属国有企业、高校等建立了落实中央八项规定精神情况月报制度，每月定期向社会发布全省查处“”问题情况，释放落实中央八项规定精神越往后盯得越紧、执纪越严的强烈信号，推动党风政风和社会风气持

　　正厅级陈伟义、潢川县副县长李庆松，主动投案！他曾担任浙江多个区县主官！

　　正厅级陈伟义，主动投案！据浙江省纪委省监委网站1月30日消息，台州市政协原党组书记、主席陈伟义涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受浙江省纪委监委纪律审查和监察调查。公开资料显示，陈伟义，生于1960年6月，浙江天台人，1983年1月入党，1983年7月参加工作，在职研究生学历。

　　湖南湘西《团结报》消息，湘西土家族苗族自治州人大常委会发布讣告：湘西州人大常委会副主任杨永芳，于2026年1月30日在吉首逝世，享年58岁。杨永芳（资料图）公开简历显示，杨永芳，女，土家族，1968年4月出生，在职大学学历，无党派。

　　海南省高级人民法院审判委员会原专职委员张光亲接受纪律审查和监察调查海南省高级人民法院审判委员会原专职委员张光亲涉嫌严重违纪违法，目前正接受海南省纪委监委纪律审查和监察调查。

　　上海警方正告：将以最严措施、最强手段打击整治，已抓获277人，追逃200余名！有人刚到浦东机场就被逮捕

　　近期，上海警方强化电信诈骗境外回流人员的打击力度，通过深入线索分析研判，锁定位于涉及境外3国的多个疑似电诈窝点，陆续抓获和孔某一样，在境外电诈园区活动的涉诈人员277人，上网追逃200名，强力斩断违法犯罪链条，有力震慑了此类违法犯罪行为。

　　这画的怎么样？#新手化妆教程 #化妆技巧 #新手化眼妆教程 #拯救手残党 #画眉神器

　　0成本变美！医生才知道的3个低成本变美妙招 #面部提升 #变美逆袭 #皮肤健康 #抖出健康知识宝藏

　　不管你的川字纹是一条，两条，三条，教你一个动作#变美 #川字纹 #面部瑜伽 #面部护理

　　近日，国家金融监督管理总局佛山监管分局披露行政处罚信息，广东南海农村商业银行股份有限公司因在多项业务中存在严重违规行为，被依法处以重罚，相关责任人员也受到对应惩处，这一举措彰显了监管部门坚守金融合规底线、防范金融风险的坚定决心。

　　现年41岁香港著名女星袁嘉敏，早年因在电影《鸭王》中的大胆演出及公开指控钟氏父子“人品有问题”而引发舆论关注。

　　多名香港人加入乌克兰战场“被消灭”背后藏着一个阴谋？邓炳强揭露真实目的：接受军事训练后继续回来乱港！

　　近年来，香港局势经历了从乱到治的重大转变，然而，一些不安分的因素仍在暗流涌动。近期有一则令人痛心且警醒的消息浮出水面，两名香港人加入乌克兰战场后被战死、而据报道，乌方曾公开过一组数据，出现过的中国香港籍雇佣兵约七人，其中四人已“被消灭”，一人重伤，两人仍在世，另有人员状态不明。