【加密货币】190 亿美元市场内幕 市场进入重置模式交易量排名的加密货币交易所- 所

2025-10-17

  交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行10月10日,加密货币市场经历了史上最大规模的清算。不到24小时,超过190亿美元的杠杆仓位蒸发。这影响了160万交易员,市值蒸发近8000亿美元。仅比特币就创下了前所未有的日线万美元。大多数山寨币下跌了30%至60%。此后,价格有所回升,目前比特币交易价格接近11.5万美元——但这对市场的冲击依然巨大。

  此次清算事件的规模空前——比以往任何一次都大了九倍。它是由唐纳德·特朗普对中国征收100%关税的威胁、过高的杠杆率和交易所的缺陷,还是操纵和宏观恐慌的完美风暴引发的?为了理解发生了什么,以及它对市场未来意味着什么,我们需要追溯其背后的顺序和结构。

  许多人将10月10日的暴跌与唐纳德·特朗普总统意外宣布对中国征收100%关税联系起来。然而,数据显示,抛售早在特朗普宣布对中国征收100%关税的几个小时前就已开始。正如《科贝西信函》所指出的,加密货币价格在美国东部时间上午9:50左右开始下跌,远早于特朗普下午4:50发布关税声明之前。到下午4:30,一位大型交易员——所谓的“鲸鱼”——在全球最大的加密货币交易所币安上开设了大量空头头寸。二十分钟后,特朗普宣布了这一消息。到下午5:20,总清算额已达到195亿美元,据报道,同一交易员平仓获利约1.92亿美元。

  清算浪潮严重偏向过度杠杆的多头,多头仓位蒸发167亿美元,空头仓位蒸发25亿美元。6.7比1的比例暴露出市场仓位一边倒的危险程度。

  然而,关税消息只是导火索。更深层次的火力来自币安本身。加密货币分析师ElonTrades解释说,此次暴跌利用了币安抵押品系统的一个漏洞。该系统使用内部市场数据而非独立的预言机来定价某些资产。当攻击者抛售约9000万美元的USDe时,该稳定币的价格仅在币安平台上暴跌至0.65美元(其他平台价格仍为1美元)。这导致交易者的抵押品瞬间贬值,并引发了高达10亿美元的强制清算。

  与此同时,同样的参与者在去中心化衍生品平台 Hyperliquid 上持有价值 11 亿美元的比特币和以太币空头头寸。这些头寸是在特朗普发布关税推文之前开仓的,并在之后不久平仓,获利 1.92 亿美元。随着币安的清算引擎开始在流动性不足的情况下抛售,其他交易所的自动机器人迅速加剧了全球范围内的跌幅。

  分析师总结道:“看似混乱的局面,实际上是对币安内部定价体系的协同利用,并因宏观冲击和系统性杠杆而加剧。”

  雪上加霜的是,币安的其他服务似乎也在此次中受到影响。加密货币分析师 Hanzo写道,在前几个小时,该交易所的一家做市商将 7 亿美元的资产转移到了该交易所。当天晚些时候市场开始走弱时,币安的订单簿突然减少。买单消失,流动性蒸发,自动化系统冻结。即使清算仍在继续,交易者也发现自己无法平仓或执行止损单。

  币安联合创始人何一随后不久回应了这一争议,承诺将赔偿交易未能执行的用户。但她澄清说,“市场波动或未实现利润”造成的损失将不予赔偿。该交易所还加快了基于预言机定价的计划。

  总的来说,10月10日的灾难是一场“完美风暴”。内部定价缺陷、流动性萎缩、高额多头敞口,加上对特朗普对华关税威胁的担忧,引发了连锁反应,波及所有主要加密货币市场。

  从链上各项指标来看,10月10日的都是一次全面重置。Glassnode报告称,融资利率跌至2022年熊市以来的最低水平。CryptoQuant显示,比特币未平仓合约单日暴跌120亿美元。估算的杠杆率(显示交易员借款与外汇储备之比)大幅下降,表明过度投机已被消除。

  从历史上看,此类事件往往先于复苏。从这个意义上说,10月份的或许并非终结,而是一次净化——虽然痛苦,但对长期市场结构而言却具有建设性。然而,重建仍需时间。正如Swissblock所言,看涨重建需要两样东西:现货需求和耐心。鉴于比特币目前徘徊在115,000美元附近,116,000美元至116,500美元的区间代表着强劲阻力。V型的急剧复苏并非不可能,但更有可能的路径是随着交易员信心的恢复,逐步重建。

  复苏的迹象已经显现。正如 Adam Kobeissi 所指出的,自周五美国东部时间下午 5:30 触底以来,加密货币总市值已增加超过 5500 亿美元。这标志着该行业历史上最快的财富逆转之一。今天传统市场的开盘将提供下一个信号:上涨势头是否恢复,还是多头将面临另一场力量考验。

  10月10日的清算事件不仅展现了市场火爆,也暴露了加密货币万亿美元市值背后薄弱的基础设施。尽管经过多年的制度化,但该行业的大部分基础设施仍然不透明、中心化且监管薄弱。

  在传统金融中,熔断机制、清算所保证金和强制性风险披露充当着结构性减震器的作用。加密金融虽然速度更快,而且通常资本效率更高,但在运作过程中仍然缺乏类似的保障措施。在本案中,它导致一家交易所9000万美元的抵押品定价错误,最终引发了190亿美元的全球清算。

  这一事件凸显了风险如何通过机器人、跨保证金系统以及很少有参与者完全了解的高杠杆衍生品,在互联交易所之间悄然累积。当一个交易所出现问题时,风险会迅速蔓延,并因自动套利和周末流动性不足而加剧。

  然而,随后的反弹却讲述了另一个故事。比特币的快速反弹和稳定的融资利率表明市场正在自我修正。杠杆已被清除,信心正在恢复,结构正在发生变化。这是一场不受控制的清洗,但也是一场净化。

  这一事件再次印证了加密货币内部的层级结构。如果说比特币10%的跌幅像打了个喷嚏,那么山寨币则迎来了全面爆发的“高烧”。除了TRX和ETH分别下跌11%和20%外,其余排名前25的加密货币跌幅都更大。XRP、SOL和BNB分别下跌约30%,HYPE下跌超过50%,DOGE下跌近60%。

  这种分歧强化了许多分析师长期以来的观点:在系统性压力下,比特币仍然是唯一真正发挥作用的资产。正如一位交易员所说:“有比特币——还有其他一切。”

  目前,比特币的反弹稳定了市场情绪,但此次事件可能会加强对交易所的监管和机构审查。如果加密货币市场要发展成为一个真正的全球金融体系,其基础设施必须像其技术一样透明和值得信赖。

  Axi 市场分析师 Thiago Duarte 表示: “这是一个结构性缺陷,因杠杆过高和流动性不足而被放大。”

  在上周五190亿美元的杠杆率暴跌和ETF需求降温之后,市场目前处于观望状态。分析师表示,此次抛售更多是结构性因素而非基本面因素,旨在冲刷过度投机,而非预示着更广泛的资金外流。

  这也将比特币推入了一个关键区域,即 108,400 美元至 117,100 美元之间,在这个范围内,超过 5% 的供应量处于亏损状态。

  如果没有新的催化剂推动价格回升至117,100美元以上,市场将面临进一步萎缩的风险,尤其是在价格持续跌破该区间下限的情况下。Glassnode在周三的一份报告中写道,这将预示着“结构性疲软”,并有可能出现更深层次的回调。

  HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 表示: “加密市场仍处于信心重建和底部形成阶段。”

  孙补充道:“这一阶段的持续时间很大程度上取决于宏观条件。”他指出,贸易紧张局势仍在持续,全球流动性紧张。

  进一步加剧不利因素的是,长期投资者总共减持了约 300,000 个 BTC,暗示着稳步获利回吐。

  孙正义也表达了对近期不确定性的看法,他指出市场情绪仍然“对新闻流和宏观指标高度敏感”,最近的去杠杆事件“可能会暂时减缓机构资金流入”。

  尽管近期持谨慎态度,但 K33 Research 周二的报告指出,类似的未平仓合约激增“往往与市场底部一致”,表明最糟糕的抛售时期可能已经过去。

  K33 表示,由于“扩张性政策预期、高机构需求和即将到来的 ETF 催化剂等支持性背景”,复苏的基础依然完好。

  加密货币投资组合追踪和税务软件 Koinly 的首席执行官罗宾·辛格 (Robin Singh) 表示: “如果风险情绪稳定下来,比特币可能会很快重新测试上限。然而,贸易政策或美国通胀数据的持续不确定性,可能会导致价格在未来一两周内持续波动。”

  然而,Glassnode 采取了更为谨慎的态度,指出比特币的复苏取决于稳定的 ETF 购买和新的链上积累的回归。

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